职业装定制报喜鸟：生长肯定 估值低的品牌消耗类公司
时间:2011-12-06 02:53:31
来源:职业装
投资要点：
09年上半年，公司完成出售支出3.92亿元，同比增加35.03%；完成停业本钱4759万元，净本钱3949万元，辨别同比增加11.49%和40.99%；每股收益0.16元。
上半年公司取得非常常性收益435万元，扣除非常常性损益后的净本钱3515万元，同比增加16.56%，与停业本钱增速相当。
公司品牌规划中将报喜鸟主品牌细分为典范、商务、休闲及皮具四个系列，各系列独自开展，抵消耗者停止穿插掩盖。截至6月末，公司具有报喜鸟品牌网点668家，新增31家；圣捷罗时髦品牌网点73家，新增28家。
公司全资子公司上海宝鸟上半年完成净本钱974万元，同比降落26.48%；其中入口订单下滑较多，职业装团购业务阅历了年终的阶段性高潮后，接单量逐步上升，大单胜利率进步；EBONO电子商务、CARLBONO初级定制以及BONO TAILOR楼宇定制造为培育业务，短期内尚不能成为公司本钱增加点。
公司上半年分析毛利率49.28%，同比进步1.12个百分点，次要来自推销本钱的降落。但随着公司出售网络的扩展，直营比重的进步，三项用度晋升很快。上半年公司时期用度率36.57%，同比高3.03个百分点，在很大水平上限制了本钱的增加。
公司8月经过浙江省高新技术企业认定，本部08-10年适用15%的所得税率。
公司方案公然增发6500万股，召募资金不超越8亿元用于营销网络晋级项目。我们判定公然增发在2009年底或2010年终施行的能够性较大，对公司2009年功绩根本没有影响，对2010年功绩摊薄作用比拟分明。..按公司目前总股本24960万股计算，09、10年每股收益0.69元、0.89元。公司将来生长性肯定、估值低且后期涨幅小，在近期的市场调整中表现出较强的进攻性。保持“增持”评级。(详细形式请见附件)本文由娇兰职业装版权所有，转载请注明出处，谢谢合作！
09年上半年，公司完成出售支出3.92亿元，同比增加35.03%；完成停业本钱4759万元，净本钱3949万元，辨别同比增加11.49%和40.99%；每股收益0.16元。
上半年公司取得非常常性收益435万元，扣除非常常性损益后的净本钱3515万元，同比增加16.56%，与停业本钱增速相当。
公司品牌规划中将报喜鸟主品牌细分为典范、商务、休闲及皮具四个系列，各系列独自开展，抵消耗者停止穿插掩盖。截至6月末，公司具有报喜鸟品牌网点668家，新增31家；圣捷罗时髦品牌网点73家，新增28家。
公司全资子公司上海宝鸟上半年完成净本钱974万元，同比降落26.48%；其中入口订单下滑较多，职业装团购业务阅历了年终的阶段性高潮后，接单量逐步上升，大单胜利率进步；EBONO电子商务、CARLBONO初级定制以及BONO TAILOR楼宇定制造为培育业务，短期内尚不能成为公司本钱增加点。
公司上半年分析毛利率49.28%，同比进步1.12个百分点，次要来自推销本钱的降落。但随着公司出售网络的扩展，直营比重的进步，三项用度晋升很快。上半年公司时期用度率36.57%，同比高3.03个百分点，在很大水平上限制了本钱的增加。
公司8月经过浙江省高新技术企业认定，本部08-10年适用15%的所得税率。
公司方案公然增发6500万股，召募资金不超越8亿元用于营销网络晋级项目。我们判定公然增发在2009年底或2010年终施行的能够性较大，对公司2009年功绩根本没有影响，对2010年功绩摊薄作用比拟分明。..按公司目前总股本24960万股计算，09、10年每股收益0.69元、0.89元。公司将来生长性肯定、估值低且后期涨幅小，在近期的市场调整中表现出较强的进攻性。保持“增持”评级。(详细形式请见附件)本文由娇兰职业装版权所有，转载请注明出处，谢谢合作！
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